合约手册 / TGEX KNOWLEDGE BASE

业务概述

合约交易不是「用一种币换成另一种币到手」，而是用保证金撬动更大的名义敞口：你表达看涨或看跌，成交后形成持仓；价格波动带来浮盈浮亏，保证金不够时可能被强平。现货关心币有没有换成；合约还要盯仓位够不够、保证金还撑不撑得住。

下面先把核心概念分开，再跟一笔统一数字的开多 → 部分平仓，后文规则、设计与流程沿用同一组数。

本册怎么读

顺序	读什么	回答什么
1	本页	委托 / 持仓 / 保证金 / 盈亏怎么分开；统一案例
2	系统架构	谁受理、谁持钱包与持仓热态、谁推行情、强平如何旁路
3	交易规则 → 核心设计	开平仓语义、杠杆与价格口径；对象怎么建模
4	核心流程：开仓 / 平仓 / 强平 / 行情	一笔单怎么跑；风险触发与展示
5	缓存总览	合约热路径权威态落在哪

本册主路径：平台永续合约 · 限价开仓 / 平仓，以及标记价驱动的强平旁路与行情推送。
明确不展开或另册：期权产品见期权手册；第三方 / 外部期货接入；资金费具体排期与外部费率源以产品配置为准。名词速查见合约相关。现货对照见现货 · 业务概述。

合约是什么

说白了：你先准备一笔保证金（常见是 USDT），再决定做多还是做空。杠杆让同样保证金能对应更大名义价值；赚亏主要体现在持仓的盈亏上，而不是立刻「拿到一堆 BTC 放进现货钱包」。

在常见的 BTCUSDT 线性永续（以 USDT 结算）里：

• 开多：看涨；价格涨，多仓浮盈倾向增加
• 开空：看跌；价格跌，空仓浮盈倾向增加
• 平仓：关掉已有敞口的一部分或全部，浮盈浮亏落成已实现
• 强平：权益撑不住维持要求时，系统强制减仓或平仓

和现货、期权的差别：

产品	更关心什么
现货	单有没有、成交了没有、币归谁
合约	持了多少仓、保证金够不够、会不会被强平
期权	约定权利、到期与行权结果

读合约时先把下面四样分开，别混在一块：

看什么	人话
委托（订单）	我还想开 / 平多少？这单现在什么状态？
持仓	我现在敞口多大？方向？开仓均价？还能平多少？
保证金 / 账户	合约账户里可用多少？被仓位占用多少？
盈亏	浮盈浮亏多少？平仓后实现了多少？

打开合约交易页，通常还会看到：

页面上	你在看什么
合约产品	如 BTCUSDT 永续；结算币、合约类型
杠杆 / 保证金模式	几倍杠杆；逐仓还是全仓
盘口 / 标记价	盘口是挂单意愿；标记价常用于浮盈与风控
当前委托	你的未完结开平仓单
持仓	你的有效敞口
合约账户余额	可用、占用、权益相关展示

记住两个容易混的点：

1. 买卖和开平不是同一维度：买入可以开多，也可以平空。
2. 最新成交价、指数价、标记价用途不同；强平与浮盈通常看标记 / 风险参考价，不是随口拿盘口一档。

一笔交易案例

后文合约章节尽量沿用同一组数：

线性永续 BTCUSDT，10 倍杠杆，开多 0.01 BTC，成交价按 60,000 USDT；随后 平掉 0.006 BTC，剩余 0.004 BTC 仍持仓。先忽略手续费与资金费。

名义价值约 0.01 × 60,000 = 600 USDT。简单估算初始保证金约 600 / 10 = 60 USDT（真实产品还有手续费缓冲、档位风险限额等，以规则为准）。

假设合约账户里原先有 1,000 USDT 可用：

阶段	可用约	保证金占用约	持仓	委托	页面上大致怎样
初始	1,000	0	无	无	合约账户能用 1,000
开多成交 0.01	940	60	多 0.01 @ 60,000	完结或无剩余	持仓出现多仓；占用增加
平仓成交 0.006	占用随减仓释放	随规则重算	多 0.004	平仓单完结	已实现盈亏按平仓段结算；持仓变小

读表时的口诀：

1. 委托：开仓 / 平仓单有没有、成了多少
2. 持仓：敞口从 0.01 减到 0.004，开仓均价口径按产品规则
3. 保证金：开仓占用 → 平仓后部分释放；不是现货那种「冻计价币买货」
4. 盈亏：未平时看浮盈（常挂标记价）；平掉的一截变成已实现

若标记价持续向不利方向走、权益低于维持要求，就不再走「你主动平仓」，而走强平与清算。系统内开仓怎么受理，见开仓主流程；平仓见平仓主流程。

开空对称理解

同一组名义：开空 0.01 BTC @ 60,000，占用同样量级保证金（模式与费率另计）。价格下跌利多空仓浮盈；平空减少空头敞口。开多 / 开空是方向相反的持仓，不是现货的买卖成交对手关系本身。

手续费、资金费与强平

扩展	教学处理
开平手续费	占用与到账会略少于「裸名义 / 杠杆」估算
资金费	按产品周期在多空间结算；不等于借币利息；未启用则不要写进主路径
强平	由标记价等风险口径触发；与用户主动平仓分流，见强平与清算

同组：系统架构 · 交易规则 · 开仓主流程 · 合约相关